圍繞新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼“退坡機(jī)制”，各類消息紛至沓來，初傳聞退坡至少降低30%，近熱議“某大型汽車公司泄露”版本是“新能源汽車補(bǔ)貼整體降幅或不低于50%、過渡期3個(gè)月、取消地補(bǔ)”。

有機(jī)構(gòu)以主流的某款續(xù)航里程400公里的電動(dòng)汽車為例，進(jìn)行測算，僅僅過渡期補(bǔ)貼下降就達(dá)到3.63萬元，若2019年補(bǔ)貼政策正式實(shí)施，補(bǔ)貼差價(jià)6.465萬元。目前，國內(nèi)新能源汽車車型的消費(fèi)者到手價(jià)格普遍在15到25萬元之間，降低補(bǔ)貼確實(shí)將對(duì)市場構(gòu)成的一定沖擊。

總體看，財(cái)政直接發(fā)“紅包”的方式不可持續(xù)，1月12日工信部部長苗圩表示，新能源汽車補(bǔ)貼政策“調(diào)整是勢(shì)在必行的，如果我們推遲到 2020 年底一次性調(diào)整，還不如分段釋放調(diào)整的壓力，使大家能夠平穩(wěn)渡過退坡的影響”。目前，國外的德國和日本也在對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼力度在持續(xù)收窄。而中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張至年銷售量百萬輛級(jí)別，產(chǎn)業(yè)培育初見效果，補(bǔ)貼負(fù)荷沉重。

如何評(píng)估補(bǔ)貼降低對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的沖擊，尤其銷售價(jià)格方面的影響？

一是從長期趨勢(shì)看，補(bǔ)貼退坡不妨礙后期新能源汽車消費(fèi)者承擔(dān)價(jià)格持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。其原因在于，全產(chǎn)業(yè)鏈成本的持續(xù)下降，將對(duì)沖車價(jià)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的市場化積極因素將逐步發(fā)揮作用。

首先，全產(chǎn)業(yè)鏈中，動(dòng)力電池成本下降快。近年來，動(dòng)力電池生產(chǎn)成本呈現(xiàn)斷崖式加快下跌態(tài)勢(shì)，動(dòng)力電池系統(tǒng)成本從2015年的3元/瓦時(shí)，降低至2018年的1.2 元/瓦時(shí)。若同比計(jì)算，電池容量60千瓦時(shí)的整車電池成本估計(jì)下降了2-3萬元。而且，國內(nèi)動(dòng)力電池的達(dá)產(chǎn)高峰期仍將持續(xù)，未來價(jià)格下降仍然可期，將有可能提前一年完成2020年動(dòng)力電池成本目標(biāo)（1元/瓦時(shí)）。

有統(tǒng)計(jì)顯示，2017年，國內(nèi)上市公司公布的鋰電池及其上游材料領(lǐng)域投資額總計(jì)2179億元，僅鋰電池項(xiàng)目投資額1363億元。2018年我國動(dòng)力電池裝機(jī)總量56.89GWh，同比增長56.88%。從幾個(gè)主要項(xiàng)目看，2018年6月比亞迪青海南川電池工廠一期10Gwh動(dòng)力電池項(xiàng)目已正式投產(chǎn)，而在2019年南川電池24GWh全部投產(chǎn)。寧德時(shí)代擬為“湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目在2020年左右完成建設(shè)。由此，2020年，寧德時(shí)代計(jì)劃新增的動(dòng)力電池產(chǎn)能34GWh，總產(chǎn)能達(dá)到50GWh；比亞迪計(jì)劃新增產(chǎn)能23GWh，總產(chǎn)能達(dá)到40GW。

現(xiàn)在，能量密度突破難度較大，尤其安全壓力下，預(yù)計(jì)2019年國內(nèi)的電池企業(yè)的三元鋰電池單體能量密度會(huì)達(dá)到260瓦時(shí)/公斤，部分企業(yè)推出單體能量密度達(dá)到280kWh/kg以上的NCM811電池。但單體電池組裝集成，系統(tǒng)能量密度與行業(yè)發(fā)展要求有著一定的差距，進(jìn)入2019年，寧德時(shí)代為蔚來ES6、東風(fēng)風(fēng)神配套的汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度達(dá)到170wh/kg，比亞迪唐EV600的系統(tǒng)能量密度超過160Wh/kg。

其次，非電池關(guān)鍵部件的整車成本，也在下降通道當(dāng)中。在科技進(jìn)步和規(guī)模效應(yīng)的雙重帶動(dòng)下，電機(jī)、電控、智能系統(tǒng)等主要部件成本也在下降。

科技進(jìn)步推動(dòng)新能源汽車迭代升級(jí)，而工業(yè)化規(guī)模效應(yīng)則將攤低單車的研發(fā)和固定資產(chǎn)成本均攤，目前新能源汽車的規(guī)模效益已經(jīng)開始體現(xiàn)。在2017年，全球新能源汽車銷量多的車型是北汽EC系列，銷量78079輛，其次是特斯拉ModelS，銷量54715輛；而進(jìn)入2018年，特斯拉產(chǎn)業(yè)化成功孵化，Model3的全球銷量達(dá)到了驚人的145846輛，這一銷量已經(jīng)和暢銷燃油車型不相上下，全球電動(dòng)汽車已經(jīng)將進(jìn)入逐步和傳統(tǒng)汽車相類似的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

要承認(rèn)，雖然新能源汽車全球大的銷售市場和企業(yè)都在中國（2018年，中國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成127萬輛和125.6萬輛，比上年同期分別增長59.9%和61.7%；比亞迪是2018年全球新能源汽車銷量，銷量247811輛），但國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品力還沒有形成全球，尤其沒有形成特斯拉MODEL3這樣的明星車型。具體來看，榮威Ei5全年銷量5.82萬輛，比亞迪新能源旗下的秦、唐、宋、元等車型的銷量在3、4萬量之間，國內(nèi)市場占有率在5%以下，而特斯拉Model 3一款車型在美國新能源汽車市場的占比近4成。進(jìn)入2019年，中國培育新能源領(lǐng)軍企業(yè)的任務(wù)，就是要加快培育形成銷量過十萬的明星車型，打造爆款車型（特指代表新技術(shù)的新能源汽車中高端車型，不是A00車型），攤低汽車制造成本，持續(xù)擴(kuò)大新能源汽車的產(chǎn)業(yè)化成果。

目前，新能源汽車與同檔次的燃油車，在整車制造成本方面，簡單估計(jì)有五到十萬元的差距，那么，如果2025年產(chǎn)業(yè)成熟程度達(dá)到當(dāng)前燃油車產(chǎn)業(yè)化水平，每年至少要有5千到1萬元的下降幅度。

二是從短期策略看，中國新能源汽車受政策影響，每年的階段性補(bǔ)貼退坡，將導(dǎo)致消費(fèi)者負(fù)擔(dān)成本呈現(xiàn)出階段性波動(dòng)態(tài)勢(shì)，由此，補(bǔ)貼退坡對(duì)新能源汽車消費(fèi)者承擔(dān)的價(jià)格短期影響，要顯著大于長期影響。

首先，在過渡期內(nèi)，大部分車型的消費(fèi)者負(fù)擔(dān)成本不會(huì)有明顯上升。

要肯定一點(diǎn)，補(bǔ)貼退坡確實(shí)會(huì)推動(dòng)一些車型上調(diào)價(jià)格，近期新特電動(dòng)汽車宣布每臺(tái)車上漲6千元，據(jù)稱根據(jù)退坡30%制定的。2019年新能源汽車補(bǔ)貼退坡“機(jī)制”落地，不排除部分暢銷車型出現(xiàn)一定幅度的“漲價(jià)”，但總體看漲幅要明顯弱于補(bǔ)貼下降幅度。

而且，在過渡期內(nèi)，更多的企業(yè)將采取“名漲暗穩(wěn)”策略。雖然新能源企業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，連比亞迪2018年前三季度的凈利潤虧損高達(dá)1.65億元，但不妨礙傳統(tǒng)汽車制造商轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)車企微利乃至大筆虧損維持高銷量，目前市場在售的微型電動(dòng)汽車，企業(yè)不能獲利反而要補(bǔ)貼一部分成本，目前單車虧損在5千到一萬水平。因此，雖然新能源汽車行業(yè)是朝陽行業(yè)，但企業(yè)為了在產(chǎn)業(yè)成熟后能夠生存下來，不敢貿(mào)然提價(jià)，尤其在產(chǎn)品力沒有明顯優(yōu)勢(shì)情況下，提價(jià)等同于讓出市場份額，這就是所謂的“不做等死，做了找死”尷尬境地。

那么，在過渡期之后，即2019年退坡政策正式執(zhí)行，會(huì)有什么效果？其實(shí)道理相同，但需要注意的是，由于過渡期的間隔更短，給企業(yè)預(yù)留的緩沖時(shí)間更加有限，由此，進(jìn)入2019年下半年，國內(nèi)新能源汽車消費(fèi)者的到手價(jià)格不會(huì)明顯下降，甚至有車型小幅上調(diào)，但在2019年底，新能源汽車的消費(fèi)者承擔(dān)價(jià)格將重新回到下降通道。